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有些情況下，企業(yè)的凈經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可能因?yàn)樾袠I(yè)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)環(huán)境的影響小于表面風(fēng)險(xiǎn)。確定一家企業(yè)的真實(shí)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是確定所有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的自然抵消，確保對(duì)沖活動(dòng)不會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)。確定和合并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)需要考慮整個(gè)企業(yè)，在協(xié)調(diào)一致的基礎(chǔ)上研判全局。
許多風(fēng)險(xiǎn)管理者只關(guān)注直接交易成本，忽略了間接成本，導(dǎo)致對(duì)沖計(jì)劃的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其收益。因此了解間接成本的類型也是進(jìn)行對(duì)沖操作的必修課。
持有保證金的機(jī)會(huì)成本和損失的有利機(jī)會(huì)是值得討論的兩種間接成本類型。持有保證金的機(jī)會(huì)成本是指當(dāng)企業(yè)實(shí)施對(duì)沖安排時(shí)，在資產(chǎn)負(fù)債表上持有的防范未來可能債務(wù)的額外資金。這份額外資金是容易被忽視的機(jī)會(huì)成本。損失的有利機(jī)會(huì)是指對(duì)沖計(jì)劃實(shí)行時(shí)鎖定的價(jià)格后來出現(xiàn)有利變化，從而造成有利機(jī)會(huì)收益的流失。損失的有利機(jī)會(huì)的間接成本取決于對(duì)商品價(jià)格下限和上限的預(yù)測(cè)。
除了了解成本以后，對(duì)沖操作的風(fēng)險(xiǎn)選擇也應(yīng)當(dāng)引起重視。企業(yè)應(yīng)該只對(duì)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，或威脅其戰(zhàn)略計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖。然而一些企業(yè)或單獨(dú)的業(yè)務(wù)單元采用的對(duì)沖計(jì)劃，很少或完全沒有為股東創(chuàng)造價(jià)值。例如，一家綜合性鋁業(yè)公司堅(jiān)持對(duì)其使用天然氣的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖卻并未對(duì)其生產(chǎn)的鋁進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，該公司盈利波動(dòng)幅度的75%以上都是由鋁價(jià)推動(dòng)的，受天然氣影響很小。企業(yè)各業(yè)務(wù)單元為保護(hù)自己的業(yè)績(jī)選擇一些相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖操作的現(xiàn)象很普遍，可能這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)整體而言卻無關(guān)緊要。這就是不明智的對(duì)沖計(jì)劃。判斷某種特定風(fēng)險(xiǎn)是否具有實(shí)質(zhì)威脅，重點(diǎn)是了解一家企業(yè)的現(xiàn)金流能否滿足其現(xiàn)金需求。